什么叫刺激,我给大家看张图。
3月1号,蔚来大涨11%,投资者表示自己要发财了;
(资料图片仅供参考)
但是,3月2号,蔚来又大跌13.43%,不仅把前一个交易日的全部吐了回去,而且还倒贴差不多4个点。
那么问题来了,到底是3月1号涨错了,还是3月2号跌错了?
这得从蔚来的四季报说起。
蔚来这份四季报,主要有两个超出市场预期的地方。
第一个,全年净亏损145.6亿元,其中四季度净亏损接近60亿元,跟前三季度相比不仅没有收窄的迹象反而还在扩大。而且,包括营业收入在内,也没有达到市场预期。
第二个,毛利率。蔚来四季度的汽车毛利率只有可怜的6.8%,比三季报足足下降了10个百分点。虽然说,官方给的解释是是因为老款车型清库存,但是,有哪个品牌没有库存车?
而且,随着智能化时代的到来,品牌的更新换代频次会变得更快,处理库存车会成为定期发生的事情。
也就是说,如果清理库存车可以是理由的话,那么蔚来毛利率想要回升,恐怕遥遥无期。
对资本市场来说,最担心的是什么?最担心的就是蔚来的野心太大,而自己又不能驾驭不了这种野心。
什么意思呢?
蔚来汽车的售价30多万40万,但是汽车毛利率只有个位数,说明什么,说明企业的成本控制能力非常大。但是呢,蔚来却又喜欢“摊大饼”,像什么造手机,造电池。尤其造电池,如果成本控制水平不行,造的越多亏得越多。
所以说来说去,核心不是销量问题,而是成本控制。
所以,我建议蔚来,别再瞎折腾了,也别再把用户体验做挡箭牌了。不然的话,销量越高亏损越多,400多亿的货币现金,71%的负债率,够折腾多久呢?